Gestion risques et couvertures

NOTRE GESTION ACTIVE DES RISQUES ET L’UTILISATION DES COUVERTURES VISENT À ENCADRER LES RISQUES DE MARCHÉS TOUT EN OPTIMISANT LES PERFORMANCES. KARAKORAM a mis en place un système de contrôle en temps réel des expositions et un système de stress-tests qui vise à calibrer le niveau d’expositions pour chacune des classes d’actifs en fonction du scénario central d’investissement.

L’encadrement des risques par des outils de couvertures est une spécificité de KARAKORAM et revêt un caractère non systématique et partiel, son objectif est multiple :

  • Couvrir, sans désinvestir, l’ensemble du portefeuille quand les gérants anticipent une baisse générale des marchés
  • Protéger certaines convictions fortes d’éléments « court terme » (annonce de résultat, recommandation d’analyste,...)
  • Limiter la volatilité, et donc le risque des portefeuilles
  • Rechercher une optimisation du couple rendement/risque                                                                                                            

Les couvertures ayant un coût, une mauvaise anticipation des marchés peut pénaliser la performance du portefeuille.

               Le contrôle des risques s’effectue via :

  • Le suivi en temps réel des expositions par classes d’actifs, par zone géographiques, par secteurs et par devises
  • Une revue quotidienne des portefeuilles pour s’assurer de l’adéquation des positions avec la stratégie d’investissement qui a été définie
  • L'analyse des principaux contributeurs de risque du portefeuille
  • Un contrôle de la liquidité du portefeuille afin de déterminer le délai (en nombre de jours) pour liquider l’ensemble des positions actions du FCP sans influer sur leur cours de bourse
  • La mise en place de stress test pour mesurer l’impact de scenarios extrêmes sur les portefeuilles